九州酷游网址旅游行业:第三季报有压力中线或有机会_九州酷游网址旅游行业:第三季报有压力中线或有机会_


  招商证券 苏平

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  行业动态:上海旅委公布11类30条“世博之旅”专项旅游线路;国家公园理念和管理模式正式引入我国;北京奥林匹克公园中心区域将免费开放,鸟巢票价暂为50元/人次;华山景区推出新的门票优惠政策;如家与阿里巴巴合作,锁定中小企业客户群;英国第三大旅游运营商XL休闲集团宣布破产。

  旅游数据。(1)区域方面:1-6月,全国入境游客增速放缓至2%;1-8月,北京、四川国内游客同比下降4%、18%,其他地区国内游客增速普遍回落;上海1-7月五星级酒店REVPAR同比下降16%,北京1-8月同比上升24%。(2)景区方面:1-8月,深圳华侨城景区游客增长20%,黄山增长3%,betway体育注册,峨眉山下降27%。

  本月主题:预计大部分旅游公司三季报业绩可能不及去年,部分重点公司业绩同样可能下滑,全年业绩预期存在下调的可能。

  上调行业评级至“推荐”,上调部分重点公司评级。尽管三季报后全年业绩预期可能继续下调;但09年行业增长明确,防御价值将逐步显现,中期相对投资机会已经显现。我们上调行业投资评级至“推荐”,上调桂林旅游、峨眉山、锦江股份、中青旅、黄山旅游至“审慎推荐”,维持华侨城“强烈推荐”、丽江旅游“审慎推荐”投资评级。

  一、公司动态及评级

  公司最新动态:华侨城集团在二级市场增持华侨城股票;丽江旅游小股东减持公司股票,减持价格约15元;西安饮食收购陕西东大融迪温泉疗养有限责任公司;西安旅游定向增发收购真爱服务产业;万好万家以非酒店资产+定向增发6350万股股票置入九州天昱。

  上调行业评级至“推荐”,上调部分重点公司评级。尽管08年业绩不好已成定局,但在经济剧烈波动的背景下,旅游行业09年明确的增长预期已经显得难能可贵。行业中期相对投资机会已经显现,我们将评级上调至“推荐”,将桂林旅游、峨眉山、锦江股份、中青旅、黄山旅游评级上调至“审慎推荐”,维持华侨城强烈推荐、丽江旅游审慎推荐评级。

  二、行业动态

  1、行业动态及点评

  本月重要事件包括:上海旅委公布11类30条“世博之旅”专项旅游线路;国家公园理念和管理模式正式引入我国;北京奥林匹克公园中心区域将免费开放,鸟巢票价暂为50元/人次;华山景区推出新的门票优惠政策;如家与阿里巴巴合作,锁定中小企业客户群;英国第三大旅游运营商XL休闲集团宣布破产。

  行业表现方面:1-6月,全国入境游客增速放缓至2%,北京、桂林、四川、深圳等地1-8月入境游客同比下降,上海1-7月入境游客也下降;1-8月,北京、四川国内游客下降,其他地区国内游客大多出现不同程度的回落;1-7月,上海五星级酒店REVPAR798元,同比下降16%,1-8月,北京五星级酒店REVPAR 799元,同比上升24%。

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